Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın ikinci enflasyon raporunu İstanbul Finans Merkezi’nde düzenlenen toplantıyla açıkladı. Başkan Fatih Karahan, 2025 yılına ilişkin ekonomik görünüm ve para politikalarına dair önemli bilgiler paylaştı. Enflasyon tahminlerinin değişmediğini belirten Karahan, sıkı para politikalarının etkilerinin giderek daha net hissedildiğine dikkat çekti.
Sıkı Para Politikaları Dezenflasyon Sürecini Destekliyor
2025 yıl sonu enflasyon hedefinin %24 olarak korunduğunu açıklayan Karahan, dezenflasyon sürecinin 2024 Haziran’dan itibaren kesintisiz devam ettiğini vurguladı. Talep dengelenirken, hizmet ve mal fiyatlarında gözle görülür bir yavaşlama yaşandığını ifade etti. Enflasyonun genel seyrinde yavaşlama sürerken, özellikle hizmet sektöründeki fiyat artışlarının belirgin şekilde azaldığına dikkat çekti. Döviz kurunun enflasyona etkisinin azaldığına, bu etkinin artık sınırlı kaldığına işaret etti.
Küresel Riskler ve Emtia Fiyatları Ekonomiyi Şekillendiriyor
Karahan, ABD’nin gümrük vergisi politikalarının küresel ekonomik dengeler üzerinde baskı yarattığını belirtti. Buna karşılık, enerji ve emtia fiyatlarındaki düşüşün cari dengeye olumlu katkı sağlama potansiyeline sahip olduğunu aktardı. 2025 cari denge tahminlerinde enerji fiyatlarının aşağı yönlü risk oluşturduğunu, küresel talebin ise yukarı yönlü riskleri beraberinde getirdiğini açıkladı.
Tüketimdeki yavaşlama özellikle kartlı harcamalarda gözlenirken, TL’ye olan talepteki artışın yatırımcı güveninin yükseldiğinin bir göstergesi olduğunu söyledi. Mevduat faizlerinin TL’ye dönüşü desteklediğini, para politikasının kararlılıkla sürdürüleceğini ifade etti.
Kur Korumalı Mevduatta Azalma, Parasal Aktarımda Güçlenme
Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarının 17 milyar dolara düşmesiyle birlikte TL mevduatlarının payının arttığını belirten Karahan, bunun parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini artırdığını dile getirdi. Kredi büyümesinin sınırlı kalmasına rağmen ticari kredilerde beklenen seviyede artış yaşandığını söyledi.
2026 ve 2027 yılları için enflasyon tahminleri önceki rapordaki gibi sırasıyla %12 ve %8 seviyesinde sabit kaldı. Ayrıca 2026 için belirlenen tahmin aralığı da %6 ila %18 olarak korundu. Tarım sektöründe yaşanan zirai don olaylarının gıda enflasyonunda yukarı yönlü baskı yaratabileceğine dikkat çekilerek, kısa vadede enflasyon üzerinde olumsuz etkiler beklenebileceği ifade edildi.
